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不久前，維信諾公開數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末，公司計入當期損益的政府補助達到8.56億元。近日，維信諾再發(fā)布獲得政府補助的公告。

12月11日，維信諾發(fā)布關于獲得政府補助的公告。據(jù)悉，在維信諾近期獲得的政府補助中，屬于為取得、購建或以其他方式形成長期資產的政府補助總額為人民幣15.00萬元；屬于與收益相關的政府補助總額為人民幣447.945萬元。

此次獲得的政府補助資金對2018年度業(yè)績的影響。維信諾表示，本次收到的政府補助，與收益相關的政府補助預計增加上市公司2018年全年利潤總額336.54萬元（未經(jīng)審計），與資產相關的政府補助15.00萬元，將計入“遞延收益”，自相關資產達到預定可使用狀態(tài)起按照該資產預計使用期限，平均分攤轉入各年損益。

值得關注的是，2018年10月28日，維信諾發(fā)布第三季度報告顯示，前三季度營業(yè)收入9.30億元，同比增長4452.95％；歸屬于上市公司股東的凈利潤－1.52億元，同比下降149.65％?；久抗墒找妫?.1302元。

另外，前三季度，維信諾營業(yè)利潤為－2億元，扣非后凈利潤為－6.68億元，而去年同期不過才－1.71億元，凈資產收益率為－0.99％。截止三季度末，公司計入當期損益的政府補助達到8.56億元。

筆者對比了近幾年來維信諾的年度業(yè)績：2011年—2017年全年營收分別為8.57億元，7.62億元，6.97億元，5.83億元，4.30億元，1.59億元，0.31億元，歸屬于上市公司的凈利潤分別為1.02億元，0.55億元，0.14億元，0.12億元，－6.41億元，0.26億元、0.15億元。

由上圖可知，自2011年開始維信諾業(yè)績呈階梯式下滑，尤其是2015年，凈利潤下降6.41億元，可以說是巨虧了，到2017年末，維信諾業(yè)績依然不太好看。

值得一提的是，維信諾在發(fā)布2018三季度財報的同時預計2018年1－12月歸屬上市公司股東的凈利潤－5.00億至－4.00億，同比變動－3361.51％至－2709.21％，光學光電子行業(yè)平均凈利潤增長率為29.58％。業(yè)績依然是虧損狀態(tài)。

做出上述業(yè)績虧損預測：維信諾解釋是公司今年在建的第6代有源矩陣有機發(fā)光顯示器件（AMOLED）面板及模組生產線項目2018年陸續(xù)進行設備的搬入、安裝和調測，四季度開始逐步量產，收入貢獻有限，當年產生虧損；此外，公司2018年完成對國顯光電的非同一控制下企業(yè)合并，其5.5代擴產線項目主要還處于產能提升、良率爬坡過程中，產能還未充分利用，增加虧損。

斥資440億元投建AMOLED生產線項目

據(jù)了解，維信諾成立于2001年，是基于清華大學有機發(fā)光顯示器技術成立的，主營業(yè)務為OLED的研發(fā)、生產以及市場銷售。是國內OLED行業(yè)領先的、集OLED研發(fā)與生產于一體的高科技企業(yè)。持續(xù)專注于OLED領域22年，取得了多項OLED核心關鍵技術，是主導制定柔性顯示國際標準的中國企業(yè)。

AMOLED 因較 PMOLED 更適合全彩色動態(tài)圖像顯示，是未來OLED顯示的發(fā)展方向。 隨著消費者對移動智能終端設備的個性化需求越來越高，柔性顯示技術逐漸成為顯示技術發(fā)展的新方向，而OLED由于其原理結構上的優(yōu)勢，成為目前柔性顯示的唯一選擇。AMOLED 柔性顯示屏2014年開始批量進入市場，在曲面智能手機及智能手表上獲得成功應用，并迅速被市場所認可。維信諾憑借公司在AMOLED 產業(yè)的技術積累、產線建設和人才儲備等優(yōu)勢，重點布局AMOLED業(yè)務。

此外，由于AMOLED技術門檻高，技術擴散慢，AMOLED產業(yè)的市場競爭者遠少于昔日LCD產業(yè)，而這也是維信諾提升國內顯示產業(yè)水平的機遇所在。

根據(jù)UBI Research的預測，柔性顯示面板市場未來將以70％以上的年復合增長率快速發(fā)展，柔性AMOLED顯示屏出貨量將從2016年的8，580萬片增長到2020年的71，070萬片，銷售金額將從2016年的52億美元增長到2020年的477億美元，應用領域則會從曲面智能手機、智能手表擴展到其他智能穿戴設備顯示、平板電腦、筆記本電腦和車載視窗顯示等更為廣泛的領域。

2018年5月17日，維信諾自主設計、主持建設的第六代全柔AMOLED生產線在河北啟動運行。該項目包括維信諾（固安）第6代AMOLED面板生產線項目、維信諾（霸州）AMOLED模組生產線項目。該面板生產線是國內首條全柔性AMOLED生產線，也是目前國內最專業(yè)、最先進的全柔生產線，設計產能為每月3萬大片，可以滿足近1億部智能終端的屏幕需求。

隨后，11月16日，維信諾發(fā)布公告稱，公司擬將與合肥芯屏產業(yè)投資基金（有限合伙）、合肥合屏投資有限公司以及合肥興融投資有限公司簽署《合肥第6代柔性有源矩陣有機發(fā)光顯示器件（AMOLED）生產線項目投資合作協(xié)議》。四方經(jīng)協(xié)商一致同意成立項目公司，該項目投資總額440億元，其中項目公司注冊資本220億元，公司自籌資金出資40億元，占項目公司注冊資本的18.18％。

維信諾表示，OLED產業(yè)屬新型顯示產業(yè)，作為國家重點扶持產業(yè)，被列入國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃和“2020年信息產業(yè)中長期發(fā)展綱要”中作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點發(fā)展項目之一。公司本次與合肥芯屏產業(yè)投資基金（有限合伙）、合肥合屏投資有限公司以及合肥興融投資有限公司簽訂《投資合作協(xié)議》，有助于進一步拓展公司的業(yè)務規(guī)模，增強公司的市場競爭力和風險抵御能力，促進公司的可持續(xù)發(fā)展。公司將進一步把握AMOLED行業(yè)快速發(fā)展的機遇期，繼續(xù)加快項目建設，積極響應和滿足市場需求。

近年來，全球各大廠商積極投入 OLED 顯示產業(yè)，國內廠商OLED面板滲透率持續(xù)小幅度提升，但仍以韓系產能為主。隨著國內產線的陸續(xù)投產，OLED產銷量將出現(xiàn)快速增長。

數(shù)據(jù)顯示，2018年截至9月，全面屏出貨7.1億，在智能手機滲透率達50％，其中LCD全面屏出貨5億，滲透率達38％，AMOLED全面屏出貨2.1億，滲透率達72％，AMOLED整體出貨2.9億，三星排名全球第一，國內面板廠維信諾排名全球第三，國內第一。

WitsView最新研究顯示，在各面板廠積極擴充產能下，預計2019年中小尺寸AMOLED面板產能面積將達到1440萬平方米，2015－2019年年復合成長率高達30％。

目前OLED產品滲透率在不斷提升。隨著產業(yè)成熟度的提升、產品成本將會逐步下降，應用場景會更廣。隨著維信諾“資本＋技術＋產業(yè)”模式的逐漸落地，維信諾將成為我國OLED產業(yè)的領軍者，進一步提升我國在新型顯示產業(yè)中的核心競爭力，有利于未來主導OLED產業(yè)的發(fā)展。屆時，維信諾的發(fā)展將進入快車道，提升盈利能力。